Rehabilitando el sistema financiero
!Imagínense! Salvo por algún "accidente" de último minuto, el control de tres de los cinco mayores bancos venezolanos pasara a nuevas manos antes de fin de año. En cada caso, el nuevo accionista será grande, bien capitalizado, técnicamente capaz, eficiente y agresivo, bien sea el Banco Bilbao Vizcaya (el cual se informa asumirá el control del Banco Provincial), el Banco Santander (el principal candidato en la pugna por el Banco de Venezuela), Banco de Bogotá (rumorándose que el grupo de Oswaldo Cisneros es el mayor postor por el Banco Consolidado), o cualquiera de los demás participantes en el proceso (como por ejemplo, Deutsche Bank, Banque Paribas o General Electric Capital Corporation).

!Imagínense! La competencia entre los nuevos participantes obligaría al resto de las entidades bancarias a modernizarse, o a retirarse. De cualquier manera, los diferenciales se irán reduciendo gradualmente. Cesara el otorgamiento de autopréstamos. Las técnicas sólidas de análisis de crédito y riesgo se convertirán en la norma. El arcaico, ineficiente y subcapitalizado sistema financiero venezolano se transformara, quizás no de la noche a la mañana, pero si ciertamente dentro de seis meses a dos años.

La transformación validaría al presidente Caldera (quien dijo el 15 de abril que la Agenda Venezuela incluiría un importante esfuerzo por rehabilitar al sistema financiero) y al ministro de Hacienda, Matos Azocar (quien el mes pasado dijo a los reporteros que la crisis del sistema financiero había terminado).

De producirse, la transformación estará más que atrasada. El sistema aun se encuentra tambaleándose por el impacto de la crisis de 1994-95, la cual barrio prácticamente con dos terceras partes de los activos del sistema financiero. Los bancos restantes son demasiados (39, cuando bastaría con más o menos una docena) y, sobre todo, son demasiado pequeños. Hay cinco bancos latinoamericanos mayores, por si solos, que la suma global de los depósitos en todos los bancos de Venezuela ($9.400 millones al 31 de octubre). También es un sistema que sufre distorsiones graves. Los prestamos representan apenas 30% de los activos, mientras que las "inversiones temporales" (o sea, los TEM) representan 12,5% de los activos y un porcentaje aun mayor de las ganancias. (El Banco Central de Venezuela ha estado subsidiando al sistema).

El convenio de julio pasado con el FMI contemplo la creación de un fondo para apoyar el esfuerzo de rehabilitación del sistema. La idea del fondo fue inmediatamente sofocada en una lucha de poder entre el grupo de cabildeo bancario (el cual interpreto el fondo como un buen lugar para dejar en el los prestamos improductivos) y Rafael McQuhae (comisionado presidencial para la rehabilitación del sistema financiero) quien, con toda razón, considera el fondo como un respaldo para los accionistas e inversionistas que estaban dispuestos a arriesgar su dinero, como parte del esfuerzo por recapitalizar sus bancos. El grupo de cabildeo bancario gano ese asalto y el fondo no llego a despegar.

No obstante, ahora parece que, después de todo, la reforma se convertirá en la orden del día. Y no porque el Ejecutivo hubiese manifestado su voluntad de que así fuera, sino porque el sector esta siendo obligado abrirse de par en par a la competencia en escala global.

Finanza

La privatización del sector del aluminio puede haberse topado con un nuevo obstáculo debido a que los usuarios del país han solicitado que se les asigne 29% de las acciones. Dado que ya se ha apartado 20% de las acciones para los trabajadores (10%) y para el mercado de valores del país (10%), eso dejaría solo 51% de las acciones a ser vendidas en una subasta del FIV-CVG el 31 de enero. En realidad, una venta directa a inversionistas del país al precio de subasta pudiera no ser una mala idea. Pero algo completamente distinto seria que la venta propuesta tuviera alguna condición (como por ejemplo, acceso a 29% de la producción a precios por debajo del mercado).

Industria

Nada de masa pero mucho pan, será la orden del mes. En un gesto navideño de buena voluntad, los panaderos han convenido en disminuir el precio del pan de Bs.620 a Bs.580 el kilo durante todo diciembre.

Petróleo

¿La OPEP bajo presión? Un estudio reciente de la Agencia Internacional de Energía (IEA) proyecta que la producción extra OPEP totalizara 48,7 millones de bpd en el año 2000; 6,3 millones de bpd más que el año pasado. La IEA también proyecta que la demanda mundial totalizara 78,6 millones de bpd en 2000; 8,3 millones de pbd más. De ser así, eso les dejaría solo 42,0 millones de bpd a los productores de la OPEP, incluida Venezuela, contra 27,9 millones de bpd en 1995.

Política

El presidente del IVSS, Juan José Delpino, renuncio luego de apenas cuatro meses en el cargo, exasperado por los niveles de corrupción y la falta de apoyo financiero para la quebrada e ineficiente entidad de seguridad social. Según se informa, la CTV esta buscando una audiencia con Caldera a fin de convencerlo de que asuma la dirección de ese problemático organismo.

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