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Quién es quien en la banca venezolana / Adquisiciones y Fusiones

Viernes, 13 de noviembre de 2009

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Son muchos los motivos por los que un propietario de un banco quisiera
vender y muchos también por los que algún inversionista quisiera comprar.
Entre las principales razones para la venta, tenemos: 1. Una oferta de
compra muy buena. 2. Fuertes diferencias, entre los accionistas, de cómo
sostener la actividad en el futuro. 3. El negocio ya no va tan bien (han
caído los beneficios) y las perspectivas no son de mejora (se hace cada vez
más difícil sostener la rentabilidad del negocio). 4. Los acontecimientos
económicos y políticos del país generan en la apreciación de algunos
banqueros razones suficientes para salir del negocio.

Entre las principales razones para la compra, tenemos: 1. Una evaluación del
riesgo muy distinta a la que tienen los vendedores. 2. Se considera a la
actividad bancaria como una de las de mejor perspectivas en el país. 3.
Estiman que están pagando un buen precio. 4. Los acontecimientos económicos
y políticos del país no son considerados como una amenaza futura a la
inversión.

Mucho se ha comentado en los pasillos que una buena parte de estas
inversiones está siendo soportada por altos funcionarios del gobierno. No
obstante, cualquiera que sean las razones para llegar a un acuerdo entre la
venta y la compra, lo cierto es que ambas partes así lo deciden, uno de
vender (sale del negocio) y otro de comprar (entra al negocio).

Desde 1999 hasta la fecha, el negocio bancario ha generado unos beneficios
que ha sobrepasado las expectativas de muchos de los dueños de los bancos e
igualmente el crecimiento de las ganancias ha superado el alza de la
inflación. Las utilidades acumulados de los bancos comerciales y universales
desde 1999 hasta septiembre del año en curso, supera los 28.300 millones de
bolívares fuertes (una cifra que excede los 28,3 billones de bolívares
viejos). Sin embargo, hemos de precisar que 20 bancos medianos y pequeños
(todos menos los 10 top de la banca venezolana en el rubro en medición) no
las han tenido todas consigo a lo largo de este año. Sus ganancias
acumuladas al mes de septiembre han disminuido 54,2% con relación al mismo
lapso del año pasado. Inclusive 3 de los 10 primeros bancos también han
visto disminuir sus ganancias. También la banca ha sentido, este año, el
impacto de la caída del PIB.

Cómo se ve hasta el momento el mapa accionario de la banca venezolana

Al noveno mes del año en curso, el 91,2% de las ganancias acumuladas de la
banca se concentra en los 10 primeros bancos del sistema. Veamos quienes
son:

1. Provincial. Su accionista mayoritario es el grupo español BBVA. Han
manifestado su intención de continuar operando en Venezuela. Concentran el
22,8% del total ganancias acumuladas al mes de septiembre de la banca
comercial y universal.

2. Venezuela. Institución que pertenecía al grupo español Santander y
recientemente fue adquirida por el Estado venezolano. Representan el 14,5%
de los beneficios. Con esta adquisición la banca pública fortalece su
posición, de manera importante, en el sistema bancario venezolano.

3. Mercantil. Uno de los bancos más enraizados del país y cuyos accionistas
más tradicionales son las familias Vollmer y Marturet. El grupo Capriles,
tiene igualmente una importante participación accionaria en la institución.
Concentran el 10,7% de los beneficios de la banca comercial y universal al
mes de septiembre.

4. Banesco. Institución que se creó como producto de varias fusiones y hoy
es uno de los principales bancos del país. Juan Carlos Escotet, ha sido una
de las figuras fundamentales en llevar este banco a la posición actual
además de ser su principal accionista. Su participación de mercado en las
ganancias es del 9,8%.

5. Occidental de Descuento (BOD). Su principal accionista, Víctor Vargas, le
ha imprimido a esta institución una fuerte presencia mediática. Sus
beneficios acumulados al mes de septiembre equivalen al 9,6% entre los
bancos comerciales y universales.

6. Exterior. Uno de los bancos más sólidos del país y cuyo principal
accionista es el grupo financiero español IF. Muestran el 6,1% de las
ganancias de la banca comercial y universal.

7. Venezolano de Crédito. Banco de gran tradición venezolana y de manejo muy
ortodoxo. Su principal accionista es la familia Garcia Mendoza. Sus
utilidades alcanzan el 4,9% del sistema.

8. Bancoex. Banco del Estado. Representan el 4,7% de los beneficios
acumulados de los bancos comerciales y universales.

9. Corp Banca. Institución adquirida por Víctor Vargas y que se fusionará
con el BOD. Esta institución concentra el 4,1% de las utilidades y al
fusionarse se convertirá en el tercer banco con mayores ganancias, tomando
como base las cifras de septiembre.

10. Citibank, perteneciente al Citibank, Estados Unidos. Sus ganancias
equivalen al 3,9% de los bancos comerciales y universales.

Los nuevos actores

A lo largo de este año, se han producido una serie de operaciones de
compra-venta-fusiones bancarias que permitido dibujar un nuevo mapa
bancario. Estos nuevos actores, sin tomar en cuenta al Estado, no han
alterado, hasta el momento, la participación accionaria de los 10 primeros
bancos en ganancias, anteriormente señalados. Estos nuevos inversionistas
básicamente han adquirido instituciones bancarias clasificadas entre las
medianas y pequeñas, según sus ganancias.

Pedro Torres Ciliberto, compró Central BU, Banco Real, Mibanco, Seguros
Premier y La Previsora. Central BU, concentra el 2,5% de las ganancias
acumuladas por la banca comercial y universal y es una de las instituciones
con el mayor crecimiento porcentual (más del 497%) en ganancias anualizadas.

Ricardo Fernández Barrueco, se metió en la candela comprando Canarias,
Bolívar, Banpro y Confederado. Este empresario saltó de la agroindustria a
banquero e inversionista inmobiliario. De su grupo financiero, tres
instituciones de las cuatro muestran resultados negativos al mes de
septiembre y Canarias que presenta un resultado positivo, con el 0,6% de
cuota de mercado en ganancias, ha visto disminuir sus utilidades en 52,6% en
los últimos doce meses.

Mientras Gonzalo Tirado, que venía de la casa de bolsa Univalores, compró
Inverunión (0,2% de cuota de ganancias) a Ignacio Salvatierra y adquirió
además Mi Casa, una de las dos entidades de ahorro y préstamo (EAP) que
existen en el país.

La otra EAP, Casa Propia, también se vendió hace menos de dos meses a los
empresarios: César Cameo, José Antonio Cova, Alfredo Anzola y Juan José
Delgado.

La ante penúltima noticia es que José María Nogueroles le vendió el Banco
Nacional de Crédito al ex dueño del Banco Real, Julio Herrera Velutini.

Y la última noticia es que Jose Zambrano, le compro al grupo Mezerhane el
banco Federal y ya era dueño de Banorte. El grupo de Zambrano contará ahora
con el 1,7% de los beneficios de la banca comercial y universal, tomando
como corte el mes de septiembre del año en curso.

Las acciones de los bancos se mueven como fichas de dominó

Las adquisiciones y fusiones de entidades están a la orden del día. Los
pequeños buscan crecer o dejar de perder. Los grandes no se descuidan

Banpro (del grupo Bolívar) compró al Canarias. Canarias al Confederado.
Julio Herrera Velutini vende Banco Real y Helm Bank; recompra este último a
Pedro Torres Ciliberto, luego compra el BNC a Nogueroles, quien acababa de
negociar el intervenido Stanford. Ricardo Fernández pone en venta el Bolívar
a menos de un año de meterlo en su cartera. BOD solicita a Sudeban aprobar
fusión con CorpBanca. José Zambrano, quien estuvo tras el Confederado, se
hace ahora -a través de Banorte- con 100% de las acciones del Federal, para
irse en fusión a banca universal, pero también sería accionista minoritario
en el BNC, entidad que estaría en arreglos con el ABN Amro. Torres Ciliberto
viene de comprar Central , Real y Mi Banco. Gonzalo Tirado compra InverUnión
y Mi Casa. Casa Propia cambió de dueños. Y faltan los rumores de más ventas.

¿Carrera sin obstáculos? Así de violentas son las negociaciones entre
banqueros emergentes y tradicionales.

Entre tanto -y más allá de esto que parece un juego de barajitas "la fusión
de bancos pequeños mejora la posición patrimonial del sistema financiero en
general, que por su tamaño no aguanta 60 instituciones activas", según Luis
Boggiano, analista financiero y docente del Iesa.

"Estas fusiones y adquisiciones demuestran que la banca venezolana ha
perdido rentabilidad frente a los controles del Gobierno, entonces los
bancos pequeños están buscando reacomodo patrimonial con bancos más grandes
para poder sobrevivir", agregó.

Advierte que algunos inversionistas privados no tienen confianza en las
políticas del Ejecutivo y están saliendo del negocio financiero, "colocando
sus dólares afuera, lo que abre espacio a nuevos actores ligados al
proceso'".

Afirma que muchos bancos reflejarían pérdidas en sus balances financieros si
reportaran la caída de precios de muchos títulos valores en sus carteras,
como los emitidos por Pdvsa y otros bonos estructurados que se fueron al
piso junto con Lehman Brothers.

Hacia la banca socialista. Según César Aristimuño, presidente de la firma
Aristimuño Herrera y Asociados, las fusiones "fortalecen patrimonialmente
las instituciones, lo que permite una gerencia más uniforme, para que no se
pierdan los esfuerzos en distintas instituciones. Las posibilidades de
repartición de costos se incrementan, así como las de competir, porque el
banco se hacen más eficientes y sólidos".

Afirma que quienes están adquiriendo bancos como inversión están conscientes
de que el mercado no es el mismo de años atrás.

"La banca estará mucho más regulada y vigilada en el futuro, todas las
expectativas que hay con la reforma de la Ley de Bancos (en el parlamento)
generan obligaciones nuevas a los bancos. Son percibidas como la aplicación
del Socialismo del Siglo XXI. Impone obligaciones que generan mayores costos
a las instituciones, otorgan más discrecionalidad en las decisiones al
Estado y al presidente de la República en particular, lo que coloca a la
banca en una posición operativa menos flexible ", dijo el economista.

"Mucho se ha comentado en los pasillos que una buena parte de estas
inversiones está siendo soportada por altos funcionarios del Gobierno",
agregó a propósito de la comodidad con que algunos banqueros emergentes
hacen negocios mil millonarios.

Trámite engorroso. La presión de la Superintendencia de Bancos (Sudeban)
para que los bancos pequeños se vayan fortaleciendo -vía fusiones y
adquisiciones- ha sido evidente.

Fuentes ligadas al sector sostienen que en "la súper" se procesan seis o
siete solicitudes de fusión, pero por mucho interés oficial que existan
uniones, éstas exigen grandes esfuerzos de parte de las empresas antes de
obtener el permiso correspondiente.

"Yo trabajé en una fusión y la preparación se llevó más de un año, hasta que
se lograron todos los requisitos exigidos por Sudeban", comentó una fuente
ligada al sistema bancario.

María Inés Fernández, analista de riesgo de la consultora financiera
SoftLine, afirma que el trabajo fuerte del caso lo tienen los bancos a
fusionarse, pues la Superintendencia tiene un plazo legal de 20 días hábiles
para dar respuesta a las solicitudes formuladas, tras cubrir los extremos
legales.

"El proceso de fusión o absorción no es sencillo. Tienes que cumplir las
normativas establecidas en la Ley de Bancos, además del manual de fusiones.
Sólo el canje de acciones entre bancos en fusión es un proceso bien
complicado, porque generalmente hay accionistas minoritarios a quienes la
Ley del Mercado de Capitales defiende", afirmó Fernández.

Está segura de que el mapa bancario seguirá cambiando. "No tiene sentido ser
pequeño con pérdidas. Lo que se puede esperar son fusiones. No vamos a
seguir viendo la atomización de entidades, sino bancos más concentrados,
porque hoy cinco bancos se llevan la mitad del sistema y 55 se llevan el
resto del mercado", afirmó.

Aristimuño afirma que 91,2% de las ganancias de la banca hasta septiembre
son de "los diez mayores" del ranking. El resto compite por crecer o
sobrevivir. "Por primera vez vemos cómo la desaceleración de la economía
está impactando en la banca. Las instituciones medianas y pequeñas comienzan
a mostrar una caída importante en beneficios", dijo.

BOD adquirió Corp Banca en 2006, pero no fue hasta hace un mes que se
introdujo en Sudeban la solicitud formal. Probablemente -y siguiendo el
optimismo de su presidente, Víctor Vargas- esta sea la próxima en hacerse
efectiva, antes de fin de año.

La banca pública también puede simplificar. La estatización del Baco de
Venezuela, posterior a la intervención del Banco Industrial, abrió el debate
sobre la posibilidad de que el gobierno concentre su gestión financiera. Se
espera una resolución del destino del Industrial, pero -habida cuenta de sus
problemas- la posibilidad de que sea absorbido por un hermano mayor crea
polémica.

Más banca y menos bancos. Para que el desempeño de la banca repunte hace
falta que se reduzca (en cantidad de instituciones). Esta conclusión es
común entre analistas bancarios.

José Grasso, director de SoftLine, lo ha dicho. "En los próximos meses y el
año que viene veremos más a menudo este tipo de movimientos en el sector
bancario. Incluso con más regularidad de la que esperamos".

La firma de Grasso, que realiza un reporte mensual del sistema, reflejó 52
instituciones activas en enero, entre bancos universales, comerciales, de
inversión, ahorro y préstamo, hipotecarios, de activos líquidos y
arrendadoras financieras. El reporte de septiembre restó dos bancos al
total, pero sumó uno a los de tipo universal.

"No me atrevo a señalar un número mágico, pero creo que son demasiadas y las
fusiones son importantes al punto de que el Estado debería facilitarlas",
comentó Grasso meses atrás.


¿Quiénes serán los próximos de la lista? La historia aún está por
escribirse.