Consideraciones sobre el Aporte de PDVSA para peformulación del Presupuesto de la nación para 2015

Después de la desdichada intervención de Maduro en la Asamblea Nacional para informar al país sobre la Memoria y Cuenta del ejercicio de su gestión para el 2014, y la incertidumbre que causó el continuar posponiendo las tan esperadas medidas económicas que rectifiquen y cambie el rumbo del desastre al que condujeron el país, he creído conveniente presentar unas notas sobre dos probables niveles de producción de PDVSA. Uno con las cifras oficiales del ministerio del poder popular para el Petróleo y Minería, y el otro con la proyección de las cifras suministradas por la fuente oficial de la OPEP ( fuentes secundarias)[1], a un precio promedio de la cesta petrolera venezolana de 40$/b, que a la luz de los resultados recientes y las estimaciones de pronosticadores, luce como cifra bastante probable para el 2015.

No ha sido posible, hasta la fecha, contar con información oportuna y veraz de parte del ministerio para el Petróleo y Minería, de PDVSA y/o del Banco Central de Venezuela, sobre las verdaderas cifras de las operaciones de PDVSA, de sus empresas Filiales y Mixtas, producto de un “blackout” informativo que mantiene el régimen para que el pueblo venezolano no conozca a ciencia cierta del desastre en que se encuentra. Por lo que se hace necesario recurrir a fuentes externas e infidencias que se cuelan hacia los medios informativos internacionales. Presentamos aquí la identificación de la fuente para que los lectores tengan la posibilidad de constatarlo.

Producción de crudo y resultados operacionales

Posición oficial de PDVSA y del ministerio del poder popular para Petróleo y Minería.

En la reciente intervención del ministro del poder popular de Petróleo y Minería, Asdrúbal Chávez, en el acto de cierre, el 21 de enero de 2015, del Seminario Internacional “Zonas Especiales de Desarrollo Estratégico de Venezuela”[2], afirmó, entre otras:

• Los envíos de Venezuela cayeron 4% comparados con los 2,43 millones de barriles por día (bpd) exportados en 2013, a pesar de que la producción promedio de crudo se mantuvo en 2,9 millones de bpd durante el año, prácticamente sin cambios desde el 2012, reseñó Reuters.
• Las exportaciones de crudo y productos de la estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) retrocedieron en 2014 a 2,33 millones de barriles diarios.
• se ha logrado mejorar el bombeo en la Faja del Orinoco para cerrar el año con una producción promedio en la zona de 1,24 millones de bpd.
• la extracción de líquidos de gas natural se incrementó a 823.000 bpd, para sumar una producción total de 3,72 millones de bpd.
• «Estamos posicionados, firmes en un 1,3 millones de barriles, al día de hoy, y la idea es que para el año 2015, ya tengamos una producción de 1,37 millones en la Faja».
• el crudo venezolano se cotizó el martes en 40,2 dólares, luego de haber superado los $100 en 2014.
• los ingresos de la petrolera estatal se ubicaron en 144.100 millones de dólares al final del año pasado. No precisó si la cifra sumaba las ventas de crudo y productos y los ingresos financieros de la firma.
• Las ventas de crudo y derivados se habían reducido a $113.979 millones en 2013 y representaron el 84% de los ingresos totales. Las ganancias integrales, se ubicaron en $12.600 millones, ligeramente por debajo de los $12.900 millones de 2013, mientras que los aportes al desarrollo y fondos especiales sumaron $25.600 millones.

Haciendo los ajustes correspondientes al afirmar que la producción combinada (3.720 MBD) de petróleo crudo y líquidos del gas natural (823 MBD), se desprende que la producción de crudo promedio para el 2014, resultó ser de 2.897MBD, y esa cifra la asumiremos como oficial para el promedio del 2015.

 Fuente: OPEC Monthly Oil Market Report. January 14, 2015

Obsérvese que el ministerio de Petróleo y Minería ha venido dejando de reportar a la OPEP las cifras de producción de crudo, por lo cual la esta señala en su registros como “Not available” (No disponible).

Posición de OPEP:

Producto de la información que recaba de sus fuentes oficiales “secondary sources”, la OPEP ha venido reportando las cifras de producción de crudo mensualmente, en la que se observa, desde hace varios años, una diferencia bastante apreciable entre ambas fuentes. La último reporte oficial señala una producción promedio para el 2014 de 2.333MBD, unos 564 MBD por debajo de la cifra oficial antes mencionada.

Fuente: OPEC Monthly Oil Market Report. January 14, 2015

Hasta donde se conoce por fuentes oficiales, producto de ajustes hechos por la OPEP, a Venezuela se le asignó a partir del 2010 una cuota de producción de crudo de 3.011 MBD, que pese a los esfuerzos desplegados, nunca ha podido cumplir. En el cuadro siguiente se detalla las consecuencias en los ingresos brutos de los volúmenes dejado de suplir.

Se observa que PDVSA, en el período transcurrido desde el 1º de Enero de 2010 y hasta el 31 de diciembre de 2014, por incumplimiento de la cuota de petróleo crudo asignada por OPEP, ha dejado de ingresar a su Caja Operacional por ventas brutas, un monto de US$ 108.116 MM, que además le hubiese permitido al Fisco Nacional capturar regalías, impuesto de extracción y de registro de exportación.

Presupuesto de Ingresos y Gastos de PDVSA y sus Empresas Filiales para 2015

A la fecha no se tiene conocimiento de la aprobación por parte del presidente de la República del Presupuesto de Ingresos y Gastos de PDVSA y sus Empresas Filiales para el 2015, el cual debe haber servido de base tanto como para la planificación de las operaciones de PDVSA, como para la estimación de los Ingresos Ordinarios petroleros para el Fisco Nacional (regalías, impuestos de extracción, superficial, de registro de exportaciones, sobre la renta y dividendos). No obstante, PDVSA había venido en los tres últimos años manteniendo invariable las Principales Metas, como se indican en el cuadro siguiente.

Fuente: Presupuesto de ingresos y Gastos PDVSA y sus Filiales 2014. Gaceta Oficial

Lo que refleja la poca importancia que PDVSA y el ministerio de Petróleo y Minería le merece esta herramienta de planificación, y especialmente para conocer de las razones por las cuales no se cumplen las metas y las justificaciones y correcciones de sus desviaciones. Es por ello que para el análisis que nos ocupa, le daremos vigencia para el 2015.

Necesidades de los mercados doméstico y de exportación de los derivados de la refinación

El mercado doméstico ha sido estimado por PDVSA en 766MBD, de los cuales 644 MBD corresponden a hidrocarburos líquidos. De igual manera, las autoridades nacionales han estimado que el contrabando de extracción puede situarse en 100 MBD. Cifra que pudiera parecer exorbitante, pero que dada la extensión de nuestras fronteras terrestres y fluviales, y las embarcaciones de pesca y cabotaje de productos, que pudieran estar trasvasando combustibles en aguas extraterritoriales, y el diferencial de precios de los combustibles que soporta cualquier pago de comisiones, tiene visos de realidad.

PDVSA ha estimado exportaciones de hidrocarburos por 550 MBD, para cubrir: 130 MBD de Fueloil para China, 8 MBD para Cuba, 100 MBD para Portugal, Irán, Belorrusia y Japón, 116 MBD para los países firmantes de los acuerdos energéticos, 155 MBD para el pago de los adelantos para compras de Rosneft por los S4.000 MM dados a PDVSA entre 2013 y 2014, y el resto 40 MBD para ventas spot. En total, PDVSA debe suministrar 1.316 MBD de diversos productos hidrocarburos. La gran mayoría de esas ventas no ingresan divisas a la caja de PDVSA por ser subsidios y compromisos de pago por préstamos, líneas de crédito, financiamientos y compras por adelantado de productos, y eventuales pagos en especies.

Premisas y principales metas de Producción para 2015

Base imponible para el cálculo de regalías e impuestos de explotación

En la Ley Orgánica de Hidrocarburos actual, se deja en libertad al ejecutivo para que establezca el precio de referencia para la liquidación de las cargas fiscales (regalías e impuesto de extracción) atribuibles al barril de petróleo que sale por la boca del pozo, que en todo caso no debería ser superior al precio de realización del mismo. La base actual está establecida en 80$/b[3], por lo que se deberá corregir al precio de la cesta promedio para el momento de su pago, que de acuerdo a la Ley Orgánica de Hidrocarburos Líquidos, debe ser enterado mensualmente, tan pronto lo liquide el ministerio.

Situación del circuito refinador nacional

PDVSA cuenta con una capacidad de refinación, medida en la alimentación de crudo en 1.282 MBD, con una eficiencia histórica de producción de hidrocarburos líquidos del 85%. En los momentos actuales debido a que no se le han hecho las inversiones en equipos, mantenimiento y nuevas instalaciones, ha venido experimentado frecuentes paradas por accidentes, mantenimientos fuera de programa y largas paradas por mantenimiento programado, que han reducido su capacidad operativa al 60% de la nominal, Por lo que producen en su conjunto un volumen aproximado de 654 MBD de hidrocarburos líquidos. En consecuencia, se hace necesario importar de los mercados internacionales de hidrocarburos, insumos (fundamentalmente MTBE), componentes para la mezcla de gasolinas, combustibles líquidos para compensar las paradas intempestivas y de mantenimientos mayores, así como las necesidades de algunos clientes locales y externos que PDVSA tiene la obligación de atender (gasolinas, fueloil, gasoil de bajo contenido de azufre), por un volumen de 662 MBD, a precios del mercado internacional, que en su conjunto podría estar un 15% por encima del precio del Brent, para compensar la materia prima, costos de refinación y una ganancia razonable para los refinadores.

Necesidades de insumos para los crudos extra-pesados de la FPO

La producción de crudos extra-pesados, además del auxilio de inyección de gas y vapor en el yacimiento, requieren una vez de deshidratados, desalados y desarenados, la adición de diluentes, especialmente nafta pesada, para producir crudos diluidos (DOC), que ayudados con el calentamiento que reciben en estaciones recolectoras, patios de tanque o en estaciones de rebombeo, le permiten fluir por oleoductos desde los campos de producción hacia las plantas de mejoramiento y de exportación. En los primeros se logra despojar gran parte de la nafta y retornarla a los campos de producción para incorporarla de nuevo al ciclo, con una pérdida de alrededor del 10%. Otra manera es la de mezclar con crudos medianos y livianos, preferiblemente éstos últimos, para obtener crudo mezclado que deben ser calentados, al igual que los diluidos, para su transporte hasta el terminal de Jose. Es oportuno señalar que siendo el calentamiento a presión ambiente, se producen pérdidas apreciables de nafta e hidrocarburos livianos, estimadas en más del 15%.

Como quiera que el complejo de mejoradores (Petromonagas, Petrocedeño y Petropiar y Petroanzoátegui) han experimentado problemas operacionales que ameritan largas paradas y mantenimientos extraordinarios, que han mercado su producción nominal, aunado al aumento de producción de extra-pesados, se ha hecho viable económicamente mezclar los excedentes con crudos livianos (Saharan Blend de Argelia y Ural de Rusia) para utilizarlos en el circuito refinador nacional, en Isla y CITGO, además de exportar a China e India. En el caso de Petrolera Sinovensa mezclan el extra-pesado con nafta pesada para producir Crudo Diluido (DOC) y exportarlo a China. Es por ello que la Corporación Venezolana del Petróleo, S.A. (CVP) debe importar 49 MBD de nafta pesada y 68 MBD de crudos livianos, por un monto de US$ 2.108 millones.

Costo de producción de los hidrocarburos líquidos (crudo, gas natural y condensados)

La proyección histórica de la serie 2009-2013 del costo de producción (directo e indirecto) incluyendo las Empresas Mixtas, da un valor para el 2014 de 12,67$/b. Como quiera que PDVSA no ha venido honrando oportunamente sus pagos con los proveedores de bienes/servicios y contratistas, es razonable pensar que como cobertura por impagos, los insumos y tarifas de servicios deben haber sido incrementadas, al igual que incluir un factor inflacionario de un 30% para el componente importado y de 60% para el local (70% imp. vs. 30% nac.), lo que podría estar elevando el costo de producción para el 2015 en 20 $/b, y así lo estimamos.

Balance de la Caja Operacional de PDVSA

Con base a las premisas anteriores se ha elaborado el Balance de la caja Operacional para la información oficial de OPEP y la emanada del ministerio del poder popular para petróleo y Minería, ajustando en el primer caso, las necesidades de derivados de hidrocarburos a los compromisos reales de PDVSA; y en el segundo caso a los compromisos indicados en el presupuesto de Ingresos y Gastos de PDVSA y sus Filiales para el 2014, a falta de una información más precisa.

Fuente: Cálculos propios

Puede observarse que PDVSA podrá estar experimentando en ambos casos déficit en su Flujo Operacional de Caja, por un equivalente de Bs 90.101 millones y US$ 10.436 millones en el caso de ser cierta la producción que viene señalando las fuentes oficiales de la OPEP; y de Bs 97.850 millones y US$ 5.348 millones, en caso de ser ciertas las cifras del ministerio. En ambos casos, se hace necesario que el BCV y la banca estatal sigan auxiliando a PDVSA, el primero con la emisión de moneda sin el respaldo de divisas, y la segunda, aceptando diferir los cobros de los documentos de deuda emitidos por PDVSA. De igual manera, nada puede PDVSA realizar por aportes sociales a las misiones, ni ayudar a incrementar las Reservas Internacionales del BCV. Lo más grave, PDVSA sigue acumulando deuda con proveedores de bienes y servicio y contratistas, en un “default’ de facto. Nada que decir del resto de los deudores como se muestra en el siguiente cuadro interrogante: ¿A quiénes se le daría preferencia?. Aún cuando la respuesta es obvia.

¡A ninguno!. La prioridad la dará quién más afecte las operaciones de PDVSA si suspendiese sus servicios.

Fuente: Balance de la deuda financiera consolidada de PDVSA y sus Filiales al 31.12.2014

Detalle Deuda financiera consolidad de PDVSA y sus Filiales al 31.12.2014

[1] U.S. Energy Information Administration (EIA), Petroleum Intelligence Weekly, Cambridge Energy Research Associates (CERA), y Platts.

[2] http://www.eluniversal.com/economia/150122/exportaciones-de-crudo-cayeron-4-en-2014

[3] Artículo 14. Ley de Reforma Parcial del Decreto N° 8.807 con Rango, Valor y Fuerza de Ley que crea Contribución Especial por Precios Extraordinarios y Precios Exorbitantes en el Mercado Internacional de Hidrocarburos