Un dólar de Reservas Internacionales respaldan Bs.F 0,7917
(%=Image(5217442,»L»)%)
Las reservas internacionales son los recursos en divisas para garantizar las importaciones y el servicio de deuda externa en caso de llegar a tener un déficit en cuenta corriente y limitaciones de financiamiento externo (cuenta capital).
La medida extrema de política monetaria —financiar el déficit fiscal vía transferencia de reservas internacionales a un fondo de gasto fiscal— viola el artículo 320 de la Constitución Nacional. Lo peor es que tiene como consecuencia una presión sobre la liquidez monetaria, lo cual acelerará los ajustes de precios en la gran cantidad de bienes importados y en los nacionales elaborados con insumos importados, dando base a una escalada inflacionaria.
Por su naturaleza especial, un banco central puede operar eventualmente sin capital, o inclusive tener un patrimonio neto negativo sin ser considerado insolvente. Sin embargo, un banco central que muestra reducciones sistemáticas de su patrimonio, aunque no es considerado insolvente en términos financieros pues tiene la facultad de imprimir dinero, está produciendo una expansión monetaria asociada de una manera directa al financiamiento de la gestión fiscal.
RESPALDO DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES
Las Reservas Internacionales al 30/04/2010 cerraron en un nivel de $27.746 millones dólares, vs la Liquidez Monetaria (M2) Bs.F. 236.873.407 millones de bolívares fuertes respaldando en términos relativos de R.I.N / Liquidez Monetaria el 30,45% en términos monetarios 1$ de Reservas Internacionales respaldan Bs.F 0,7917 bolívares fuertes. El cociente entre Liquidez Monetaria y Reservas Internacionales reporta un tipo de cambio implícito de 8,53 bolívares fuertes por dólar.
Argumentar que la inflación es por la especulación de los sectores productivos es realmente insólito. La monetización de los déficits fiscales emitiendo dinero de alta potencia genera fuertes desequilibrios en el sistema productivo del país aunado al gobierno emitiendo Instrumentos Financieros a un tipo de cambio implícito mayor al oficial causando mayor inflación.
En conclusión efectuar análisis comparados de Reservas Internacionales con otros países desde un prisma únicamente monetario demuestra un profundo desconocimiento de la materia económica. La fortaleza de las Reservas Internacionales se mide a través del respaldo de la moneda en circulación, un país puede tener un bajo nivel de Activos Internacionales pero un fuerte respaldo monetario de su moneda. Como dijo Johann Wolfgang Goethe (1749 – 1832) (Poeta Alemán). “Nada hay mas terrible que una ignorancia activa.”
